Maximizar acionário riqueza não geralmente conta forex

O ponto de maximização da riqueza dos acionistas Nestes dias, escolher um objetivo corporativo de uma empresa é extremamente importante e tem um significado determinante para o sucesso ou o fracasso de uma corporação no controle do mercado. Para obtê-lo, a maximização do valor para os acionistas e a satisfação do interesse das partes interessadas desempenham um papel fundamental na criação de lucro para a empresa. Qual o objetivo de governança que deve seguir uma corporação, maximizando o valor para o acionista ou satisfazendo os interesses das partes interessadas ou equilibrando os interesses dos acionistas e das partes interessadas. Este é um problema inextricável para cada corporação perseguir seu próprio objetivo. É difícil para a empresa apresentar uma escolha certa. Para tornar esta questão clara, é necessário entender alguns conceitos básicos sobre o acionista, o stakeholder, o que é a maximização do valor para o acionista. E quais são os interesses dos interessados, o acionista é definido como um indivíduo ou empresa possui uma ou mais ações em uma empresa. Eles são os proprietários da empresa, têm lucros potenciais se a empresa for bem ou a perda potencial se a empresa for fraca. Portanto, é uma prioridade para a maximização do valor para os acionistas, que é definida: Maximizar a riqueza do acionista significa maximizar o fluxo de dividendos aos acionistas ao longo do tempo (Glen Arnod, 2008). Por que uma corporação maximiza o valor do acionista Porque os acionistas são pessoas sacrificando o consumo imediato para colocar seu capital também entregar suas economias para os gerentes, comprando as ações da empresa com a promessa de um fluxo de caixa sob a forma de dividendos a longo prazo e Não necessariamente retorno em pouco tempo. Maximizar a riqueza dos acionistas geralmente é um objetivo superior da empresa, criando lucros para aumentar os dividendos pagos para cada ação comum. A riqueza dos acionistas é expressada pelo preço mais alto das ações negociadas no mercado de ações. Outro eleitorado de contribuir para o valor para a empresa é o stakeholder, Freeman o define: o stakeholder é qualquer grupo ou indivíduo que pode afetar ou é afetado pela realização de um propósito de organização (Freeman, 1984, p.53). As partes interessadas aqui incluem clientes, fornecedores, funcionários, credores, diretores, comunidades, meio ambiente, funcionários governamentais. Os diferentes grupos de partes interessadas têm interesses diferentes. Por exemplo, o interesse dos clientes é produtos de alta qualidade com preço barato, o interesse dos credores é de baixo risco e alto pagamento, o interesse da sociedade é a maximização do bem-estar social, o interesse das organizações de caridade é ajudar pessoas infelizes com uma parte do lucro mantido da empresa. Uma corporação que segue a meta de interesse das partes interessadas indica que o gerente toma uma decisão com base em todos os interesses das partes interessadas. Até agora, tem havido vários pontos de saber se uma empresa deve preferir a maximização do valor para os acionistas ou os interesses das partes interessadas como um objetivo de governança da empresa. De acordo com Milton Friedman: Em uma empresa livre, sistema de propriedade privada, um executivo corporativo é um empregado dos proprietários do negócio. Ele tem uma responsabilidade direta para com seus empregadores. Essa responsabilidade é conduzir o negócio de acordo com seus desejos, que geralmente será fazer o máximo de dinheiro possível, de acordo com as regras básicas da sociedade. Na medida em que suas ações de acordo com sua responsabilidade social, reduzem o retorno aos acionistas, ele Está gastando seu dinheiro (Milton Friedman, 1970). Os acionistas são proprietários da empresa e merecem qualquer excedente que a empresa crie. Os acionistas gastam dinheiro para empregar os executivos com o desejo de que eles trarão dividendos muito maiores a longo prazo, atuar com base nos interesses dos acionistas com o único propósito de maximizar a riqueza dos acionistas. Friedman apoia completamente a criação de valor dos acionistas, os diretores têm a responsabilidade indireta de maximizar a riqueza dos acionistas, quaisquer ações além do benefício dos acionistas são violações desse dever. Também é apoiado por sua afirmação. Existe uma e única responsabilidade social dos negócios: usar seus recursos e participar de atividades destinadas a aumentar seus lucros, desde que permaneça dentro das regras do jogo, envolve uma competição aberta e livre, sem Decepção ou fraude (Milton Friedman, 1970). Ele enfatizou a busca de retornos elevados para os proprietários como um dos principais objetivos da empresa e lidera a melhor alocação de capital de investimento para a sociedade porque o recurso de medo é utilizado melhor para produzir o melhor mix de bens e serviços. A única responsabilidade dos diretores é criar valor para os acionistas, avançando os interesses dos acionistas acima de todos os outros. É uma teoria desatualizada que considera a empresa como uma coisa a ser detida, uma entidade separada para outros eleitores. Uma empresa faz bem, sem se preocupar com vários eleitores. É como um jogo de soma zero, significa que o ganho alcançado pelo vencedor é perda de perdedor. , Se adicionar ganho e perda em conjunto, o resultado é zero. Esta teoria também implica que não há situação ganha-ganha, em um jogo tem que haver vencedor e perdedor. Mas se a maximização do valor do acionista é o único objetivo da corporação na economia de mercado nestes dias ou não, outro ponto responde a esta pergunta: a NCR é uma empresa bem sucedida e em crescimento dedicada a alcançar resultados superiores, garantindo que suas ações estejam alinhadas com as expectativas das partes interessadas. As partes interessadas são todas partes interessadas na fortuna da empresa. A missão principal da NCR é criar valor para os nossos stakeholders. (Relatório Anual da NCR 1990: 2). O fato prova que uma empresa ainda é bem sucedida na busca do objetivo de interesse das partes interessadas para maximizar seu valor. Isso indica que os gerentes devem tomar decisões com base nos interesses das partes interessadas, especialmente em um ambiente competitivo, como hoje em dia, é muito importante satisfazer os interesses das partes interessadas. As partes interessadas são pessoas que, indiretamente, criam um valor considerável para a empresa. Requer as políticas adequadas da empresa para as necessidades das partes interessadas. Uma pesquisa de diretores provou que a NCR não está sozinha nesta visão:. O conselho de administração já não acredita que os acionistas são o único constituinte a quem são responsáveis. (Wang, Jia e Dewhirst, H. Dudley, 1992). Explicitamente, a maximização do valor para o acionista não é o único objetivo da empresa, uma empresa não pode fazer o bem sem cuidar dos interesses dos clientes, fornecedores, funcionários ou ambiente governamental. As partes interessadas são constituintes que desempenham um papel importante nas fortunas da empresa. Sua principal missão é criar valor para as partes interessadas. Mas surge um problema para a teoria das partes interessadas, expressada nos escritos de Michael Jensens abaixo, e a corporação deve considerar cuidadosamente os fatores relacionados antes de tomar uma decisão de sua escolha. Michael Jensen diz: a teoria das partes interessadas efetivamente deixa os gerentes e diretores inexplicáveis ​​para a administração dos recursos das empresas nas mãos dos gerentes, permitindo que eles busquem seu próprio interesse à custa dos requerentes financeiros da empresa e da sociedade em geral. Ele permite que os gerentes e diretores dedicem os recursos das empresas às suas próprias causas favoritas - o meio ambiente, as artes, as cidades, a pesquisa médica - sem ser responsabilizado não é surpreendente que a teoria dos interessados ​​receba um apoio substancial deles (Jensen, 2001). Jensen ataca a abordagem das partes interessadas. Ele ressalta que uma empresa que atua nos interesses das partes interessadas tende a fazer com que os executivos na empresa obtenham lucros para si próprios. Como há separação de propriedade e controle entre os proprietários e gerentes, o que faz com que os gerentes perseguam objetivos atraentes para eles. Com características de gestão, os diretores tendem a ser a falta de diligência, aproveitando sua posição para aumentar suas regalias ou participar de projetos pobres e menos arriscados. Portanto, não é surpreendente que os diretores apoiem a teoria das partes interessadas. Uma dificuldade para os diretores definir o objetivo principal da empresa é satisfazer os interesses de todas as partes interessadas. Na vida real, ninguém pode servir os dois mestres. A teoria das partes interessadas direciona os gerentes corporativos para servir muitos mestres. Não é claro, pessoal e faz com que os diretores se confundam na tomada de decisão. Além da desvantagem dos teóricos das partes interessadas, Jensen ainda afirma que a empresa não pode maximizar a riqueza dos acionistas se ignora os demais eleitores. Nenhuma empresa pode criar um grande valor para seus acionistas sem crescimento estável de receita, que vem do relacionamento com clientes, fornecedores, banqueiros ou governo e assim por diante. Sobre alguns argumentos acima, podemos ver diferentes pontos sobre governança corporativa. Uma empresa deve entrar na direção da criação de valor para os acionistas sobre os interesses das partes interessadas. Na minha opinião, buscar um único objetivo: a maximização do valor para os acionistas ou os interesses das partes interessadas não é uma abordagem ótima. Concordo com a visão de Michael Jensen. As maximizações do valor dos acionistas ainda são anteriores aos interesses das partes interessadas com uma estratégia efetiva e clara. A empresa Cola-cola é um exemplo típico para ganhar muito dinheiro, mantendo uma marca poderosa e fabricando uma bebida divertida para os consumidores, uma forma de maximização do valor para o acionista com base em sua marca e produto. Além disso, maximizar o valor para os acionistas também precisa de satisfação dos interesses das partes interessadas porque as partes interessadas são pessoas que contribuem indiretamente para criar o valor para a empresa. Para mim, a satisfação do cliente é muito significativa na perspectiva de negócios hoje em dia. Qualquer estratégia que aumente o investimento do recurso da empresa para aumentar a satisfação do cliente visa aumentar o valor dos acionistas se o tempo extra de retorno econômico exceder o custo de capital da empresa. O gerente pode definir o preço de cada produto ou serviço não superior ao preço percebido do cliente (o preço do teto) e não inferior ao custo do capital (preço do piso), simultaneamente, dar muitos programas de promoção, como comprar um, dar um, Reduzindo o preço do produto pelo aumento da satisfação do cliente. Além disso, o preço do produto não é apenas razoável para os clientes, fornecedores, mas também para a situação do mercado, e é importante garantir o lucro da empresa, garantindo o valor para o acionista. Não há conflito entre maximizar o valor para o acionista e a satisfação do cliente neste caso. No entanto, às vezes é difícil para os diretores escolher entre objetivos de curto prazo e longo prazo. Porque, se o gerente quiser um preço elevado para objetivos de curto prazo para aumentar o lucro dos lucros, mas, a longo prazo, com a concorrência, os clientes se transferirão para consumir os produtos de outras empresas com preços mais baratos, o fracasso na satisfação do cliente reduzirá o valor para o acionista Visava o objetivo de longo prazo. Eu acho bom para os gerentes anotar metas de curto e longo prazos. Como o objetivo da maximização da riqueza dos acionistas é um objetivo de longo prazo alcançado por muitas decisões de curto prazo para manter ou exceder o valor esperado dos acionistas. Assim, os gerentes com vontade de maximizar o valor para o acionista precisam considerar o impacto de curto e longo prazos em suas decisões, de modo a aumentar o preço das ações do mercado. Uma realidade, muitas empresas hoje escolhem a direção de satisfazer o interesse das partes interessadas. Eu não posso dizer certo ou errado aqui, é até os objetivos específicos das corporações para diferentes perspectivas. Mas acho que o propósito dos interesses das partes interessadas não deve entrar em conflito com a maximização do valor para o acionista. Porque servir os interesses das partes interessadas pode gerar lucro para a empresa, criar valor para os acionistas. O objetivo principal da empresa é maximizar o valor para os acionistas, mas não ignorar os interesses das partes interessadas. Por exemplo, para os fornecedores, a empresa pode pagá-los com o preço do mercado, efetuar o pagamento no prazo, ter políticas preferenciais para fornecedores excelentes, construir um bom relacionamento com os fornecedores para aumentar os volumes comprados, melhorar a qualidade dos produtos, coordenar os horários de entrega e produção Para minimizar os custos, o que ajuda a maximizar a riqueza dos acionistas. Para os funcionários, a maximização do valor para os acionistas exige que a empresa tenha um bom gerenciamento de recursos humanos porque a força de trabalho é muito significativa na criação de valor superior para a empresa, é uma vantagem competitiva da empresa. Uma empresa que trata os empregados mal como pagar um salário mais baixo do que os mercados ou não tem uma política de tratamento bem, como: seguro de saúde, é improvável que o seguro social maximize o valor possível para os acionistas. A Coca-Cola, a Disney e a General Electric possuem a melhor gestão de recursos humanos. As políticas com investimento em cursos de treinamento para funcionários são incentivadas, aumentando a vantagem competitiva da empresa sobre os rivais. A longo prazo, criará valor para os acionistas. Em conclusão, o objetivo de governo da empresa deve ser maximizar o valor da empresa para os acionistas. No entanto, para atingir esse objetivo, também exige servir os interesses econômicos de todas as partes interessadas ao longo do tempo. Maximizar os interesses das partes interessadas também maximiza a riqueza dos acionistas. Remoção de pedidos Se você é o escritor original deste ensaio e não deseja mais que o ensaio seja publicado no site do LawTeacher, por favor, clique no link abaixo para solicitar remoção: Solicite a remoção deste ensaio. Mais de LawTeacherMultiple Choice Respostas CLIQUE AQUI PARA DESCARREGAR ESTE TUTORIAL INSTANTÁVEL 16 Somente 1. O plano estratégico NÃO identifica as linhas de negócios que uma empresa irá competir em grandes áreas de investimento em ativos reais. Futuras fusões, alianças e desinvestimentos. Estratégias de capital de giro 2. Qual dos seguintes, a maximização da riqueza dos acionistas, geralmente não é responsável pela regulamentação governamental. Risco. Montante dos fluxos de caixa. O momento dos fluxos de caixa. 3. As empresas que obtêm maiores taxas de crescimento sem buscar financiamento externo têm uma baixa taxa de produção. Têm menos equidade e são capazes de gerar alta renda líquida levando a um ROE elevado. São altamente alavancados. nenhum desses. 4. Rácio de pagamento e retenção: Drekker, Inc. tem receitas de 312.766, custos de 220.222, pagamento de juros de 31.477 e uma taxa de imposto de 34 por cento. Pagou dividendos de 34.125 aos acionistas. Encontre a relação de pagamento de dividendos da firma8217s e o índice de retenção. 15, 85 85, 15 45, 55 55, 45 5. O ciclo de conversão de caixa começa quando a empresa usa seu dinheiro para comprar matérias-primas e termina quando a empresa cobra pagamentos em dinheiro em suas vendas de crédito. Mostra quanto tempo a empresa mantém seu inventário antes de vendê-lo. Estima quanto tempo leva em média para que a empresa colete o saldo das contas a receber pendentes. Começa quando a empresa investe dinheiro para comprar as matérias-primas que seriam usadas para produzir os bens que a empresa fabrica. 6. São fornecidas as seguintes informações de capital de trabalho para a Ridge Company: Ridge Company Account Inventory 12.890 Contas a receber 12.800 Contas a pagar 12.670 Vendas líquidas 124.589 Custo dos bens vendidos 99.630 Ciclo de conversão de caixa: Qual é o ciclo de conversão de caixa da Ridge Company 129.9 dias 38.3 Dias 46,4 dias 83,5 dias 7. Qual das seguintes considera-se uma forma de organização híbrida parceria sociedade de responsabilidade limitada sociedade de propriedade individual 8. Qual dos seguintes é um principal dentro da relação da agência uma empresa engenheiro o CEO da empresa um acionista do conselho de administração Diretores 9. A Teakap, Inc. possui ativos atuais de 1.456.312 e ativos totais de 4.812.369 no ano findo em 30 de setembro de 2006. Também possui passivo circulante de 1.041.012, patrimônio líquido comum de 1.500.000 e lucros acumulados de 1.468.347. Quanto da dívida de longo prazo a empresa tem 2.303.010 803.010 1.844.022 2.123.612 10. Qual das seguintes apresenta um resumo das mudanças no balanço das empresas desde o início de um período contábil até o final desse período contábil A demonstração do capital de giro . A demonstração dos fluxos de caixa. A declaração do patrimônio líquido. A demonstração dos lucros acumulados. 11. Rácio de Eficiência: a Gateway Corp. possui uma taxa de rotatividade de estoque de 5,6. Qual é a data da firma8217s dias8217s no inventário 65,2 dias 57,9 dias 61,7 dias 64,3 dias 12. Rácio de alavancagem: sua empresa possui um multiplicador de capital de 2,47. Qual é a sua relação dívida / capital 1.74 1.47 0.60 0 13. O qual dos seguintes não é um método de benchmarking Realize uma análise do grupo do setor. Identificar um grupo de empresas que competem com a empresa a ser analisada. Avaliando o desempenho de uma única empresa ao longo do tempo. Utilize o sistema DuPont para analisar o desempenho de uma empresa. 14. Valor presente: Jack Robbins está economizando para um carro novo. Ele precisa ter 21.000 para o carro em três anos. Quanto ele terá que investir hoje em uma conta pagando 8 por cento ao ano para atingir seu alvo (Dólar de Ronda até o mais próximo) 19.444 16.670 26.454 22.680 15. PV de múltiplos fluxos de caixa: a Ferris, Inc. tomou emprestado de seu banco a uma taxa De 8 por cento e reembolsará o empréstimo com juros nos próximos cinco anos. Os pagamentos agendados, que começam no final do ano, são os seguintes: 450,000, 560,000, 750,000, 875,000 e 1,000,000. Qual é o valor presente desses pagamentos (Ronda para o dólar mais próximo) 2.431.224 2.815.885 2.735.200 2.615.432 16. PV de múltiplos fluxos de caixa: A Ajax Corp. espera que os seguintes fluxos de caixa sejam 79.000, 112.000, 164.000, 84.000 e 242.000 Próximos cinco anos. Se o custo de oportunidade da empresa é de 15%, qual é o valor presente desses fluxos de caixa (Ronda para o dólar mais próximo) 477,235 414,322 480,906 429,560 17. Valor futuro de uma anuidade: Jayadev Athreya começou seu primeiro emprego. Ele planeja começar a economizar para aposentadoria cedo. Ele irá investir 5.000 no final de cada ano para os próximos 45 anos em um fundo que ganhará um retorno de 10 por cento. Quanto será Jayadev no final de 45 anos (Redução para o dólar mais próximo) 5,233,442 2,667,904 3,594,524 1,745,600 18. O estoque da Serox estava vendido há 20 anos. O estoque vendido por 25 anos atrás, e atualmente está vendendo para 28. A Serox paga um dividendo de 1,10 por ano. Qual foi a taxa de retorno para possuir a Serox no ano mais recente (Ronda para o percentual mais próximo). 16 32 40 12 19. Preço dos títulos: A Regatta, Inc. possui obrigações de seis anos em circulação que pagam uma taxa de cupom de 8,25%. Os investidores que compram o vínculo hoje podem esperar obter um rendimento até o vencimento de 6.875 por cento. O que os títulos da empresa deveriam ser fixados no valor de hoje Assume pagamentos de cupom anual. (Ronda ao dólar mais próximo) 1.014 972 1.066 923 20. PV de dividendos: no ano que vem, os Comerciantes Jenkins pagarão um dividendo de 3,00. Ele espera aumentar seu dividendo em 0,25 em cada um dos três anos seguintes. Se a taxa de retorno exigida for 14%, qual o valor presente dos dividendos nos próximos quatro anos 12,50 9,72 13,50 11,63 21. Razão de capital. TuleTime Comics está considerando um novo show que gerará fluxos de caixa anuais de 100.000 para o futuro infinito. Se o desembolso inicial para tal produção é de 1.500.000 e a taxa de desconto apropriada é de 6 por cento para os fluxos de caixa, então qual é o índice de rentabilidade do projeto 0.11 1.90 0.90 1.11 22. Que critérios de decisão os gerentes devem usar na seleção de projetos quando houver Não há capital suficiente para investir em todos os projetos NPV positivos disponíveis A taxa de retorno interna modificada. A taxa interna de retorno. O retorno de desconto. O índice de rentabilidade. 23. Como as empresas estimam seu custo de capital: o WACC para uma empresa é de 13,00 por cento. Você sabe que o custo do capital da dívida do firm8217s é de 10% e o custo do capital social é de 20. Qual proporção da empresa é financiada com dívidas 70 30 33 50 24. O custo do capital próprio: Gangland Water Guns, Inc. deverá Pagar um dividendo de 2.10 um ano a partir de hoje. Se o crescimento de dividendos do firm8217s for esperado para permanecer em um plano de 3 por cento para sempre, então qual é o custo do capital social para a Gangland se o preço de suas ações ordinárias é atualmente 17.50 15.00 14.65 15.36 12.00 25. Se um custo médio ponderado da empresa de O capital é inferior ao retorno exigido sobre o patrimônio líquido, então a empresa: deve ter ações preferenciais em sua estrutura de capital É financiada com mais de 50 dívidas É percebida como segura Tem dívida em sua estrutura de capital 26. A estrutura de capital da firma8217 é a combinação de recursos financeiros Títulos utilizados para financiar suas atividades e podem incluir todos os itens a seguir, exceto o estoque. títulos. Opções de equidade. ações preferenciais. 27. MampM Proposição 1: Dynamo Corp. produz fluxos de caixa anuais de 150 e espera-se que exista para sempre. Atualmente, a empresa é financiada com 75% de capital próprio e 25% de dívida. Sua análise diz que as taxas de desconto apropriadas são 10% para os fluxos de caixa e 7% para a dívida. Atualmente você possui 10% do estoque. Se o Dynamo deseja mudar sua estrutura de capital de 75% para 60% de capital próprio e usar o produto da dívida para pagar um dividendo especial aos acionistas, quanto dívida deve emitir 225 321 375 600 28. Análise Múltipla: a Turnbull Corp. teve um EBIT de 247 milhões no último ano fiscal. Suas despesas de depreciação e amortização totalizaram 84 milhões. A empresa possui 135 milhões de ações em circulação e um preço de ação de 12,80. Uma empresa concorrente que é muito parecida com a Turnbull possui um múltiplo de valor comercial de US $ 5.40. Qual é o valor da empresa Turnbull Corp. Round para o milhão de dólares mais próximo. 1.787 milhões 1.315 milhões 1.334 milhões 453.6 milhões 29. Financiamento externo necessário: a Jockey Company possui ativos totais no valor de 4.417.665. No final do ano, terá um lucro líquido de 2.771.342 e pagará 60 por cento como dividendos. Se a empresa não quer financiamento externo, qual é a taxa de crescimento que pode suportar 27,3 25,1 30,3 32,9 30. Qual dos seguintes itens não pode estar envolvido em administrar a empresa um único proprietário nenhum desses sócio geral sócio limitado Postar navegação PayPal Pesquisa aprovada Perguntas Mensagens recentes Perguntas de pesquisa aprovadas pelo PayPal